Gestion du Risque
L'idée
générale est qu'il est moins important
d'avoir raison que de prévoir d'avoir
tort.
La gestion du risque passe avant tout par un money
management approprié.
Quelques éléments complémentaires...
La Diversification du portefeuille
La diversification ne doit pas être une excuse à l'indécision. De notre point de vue il est plus important de diversifier sur des stratégies ayant des logiques différentes que sur un nombre de positions et de secteurs d'activité. La page d'accueil donne un exemple de stratégies qui ont des logiques très différentes.
Le Levier et les Stops
Le choix du levier doit
prendre en compte le drawdown
maximum et une marge de sécurité.
Les stratégies présentées ici sont
sans levier.
De même les résultats de simulations sont sans
stops, les
pertes consécutives étant
intégrées dans
les statistiques. Un stop à moins de 15% peut faire
baisser
le rendement de nos stratégies et un stop trop
serré transforme une stratégie gagnante en
perdante.
Le Risque Psychologique
La simulation et l'expérience disent qu'une bonne stratégie a parfois un drawdown de 30% et peut rester dans le négatif plusieurs mois. C'est facile à visualiser, un peu moins à vivre. Il vaut mieux sous-dimensionner son investissement que mal dormir, devenir excécrable avec son entourage, et abandonner une bonne stratégie en cours de route. Sans vision à long terme, le court terme est inutile.
Le Facteur Chance
Oui, la chance existe. Avec la même probabilité de gain (p) et le même ratio gain moyen/perte moyenne (w/l), les résultats dans le temps peuvent être radicalement différents selon l'enchaînement des gains et des pertes. Exemple avec w/l=1,4 et p=50% :
C'est pour cela que nous retenons des stratégies avec un faisceau de chemins possibles franchement orienté et focalisé. Comme la stratégie monétaire (cf fiche technique):
Pour mieux
évaluer le risque
nous calculons aussi des indicateurs qui prennent en compte la taille
de l'échantillon statistique :
p95 : probabilité à 5% d'erreur (la
probabilité réelle a 95% de chance
d'être
supérieure).
K95 : critère de Kelly pour p95.
Tout modèle est une approximation des
phénomènes réels. Réduire
le risque de
perte
à zéro est impossible, par contre il est possible
de
détecter une stratégie qui dévie
fortement de
son modèle.
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